ТРАНСПАРЕНТНОСТ ЦЕНТРАЛНЕ БАНКЕ
DOI:
https://doi.org/10.22190/TEME241114047LKljučne reči:
транспарентност, информациона асиметрија, комуникација, централна банкаApstrakt
Транспарентност представља корисно средство централне банке у вођењу монетарне политике и постизању ефикасности. Транспарентност може обликовати понашање субјеката заинтересованих за одлуке и активности централне банке. Циљ транспарентности је да се елиминише информациона асиметрија која постоји између централне банке и оних на које се те одлуке односе, што за резултат има да тржишни учесници доносе рационалне одлуке. Већа потреба за транспарентношћу подстакнута је независношћу централне банке, таргетирањем инфлације, глобализацијом и либерализацијом финансијских тржишта. Путем транспарентности централна банка чува поверење у њу и своју репутацију. Различити аспекти транспарентности указују на објављивање одређених информација одговарајућег садржаја и одговарају одређеној фази доношења одлука. Они аналитички објашњавају доношење одлука и поступање централне банке у вођењу монетарне политике. Иако јавни интереси и друштвено одговорно понашање захтевају да централна банка буде транспарентна, транспарентност не може бити неограничена. Јавност не може очекивати да буквално свака информација буде објављена. Превелика транспарентност може шкодити интересима централне банке.
Reference
Basel Committee on Banking Supervision (2018). Standards, Pillar 3 disclosure requirements – updated framework, BIS; December 2018, available at: https://www.bis.org/bcbs/publ/d455.pdf
Blinder, A., Goodhart, C., Hildebrand, P., Lipton, D., Wyplosz, C. (2001). How Do Central Banks Talk?, ICMB, Oxford.
Buiter, W. (1999). Alice in Eurolend, Journal of Common Market Studies, 39(2), 181-209.
Cukierman, A. (2007). Nezavisnost centralne banke i institucije monetarne politike: prošlost, sadašnjost i budućnost, Panoeconomicus, 4, 367-395.
Crowe, C., Meade, E. (2008). Central bank independence and transparency: Evolution and effectiveness, European Journal of Political Economy, 24, 763-777.
Curtin, D. (2017). „Аccountable Independence“ of the European central bank: seeing the logics of transparency, European Law Journal, 23(1-2), 28-44.
De Haan J. (2008). The effect of ECB communication on interest rates: An assessment, The Review of International Organizations, 3, 375-398.
De Haan, J., Eijffinger, S., Rybiński, K. (2007). Central bank transparency and central bank communication: editorial introduction, European Journal of Political Economy, 23(1), 1-8.
Demertzis, M., Huges Hallet, A. (2007). Central Bank Transparency in theory and practice, Journal of Macroeconomics, 29, 760-789.
Dimitrijević, M., Golubović, S. (2020). About the legal responsibility of the central bank in monetary law, Teme, XLVI (1), p. 1-16.
Dincer, N., Eichengreen, B., Geraats, P. (2022). Trends in Monetary Policy Transparency: Further Updates, International Journal of Central Banking, 18(1), 331-348.
Dincer N., Eichengreen, B. (2014). Central Bank Transparency and Independence: Updates and New Measures, International Journal of Central Banking, 10(1), 189-253.
Eijffinger, S., Geraats, P. (2006). How transparent are central banks?, European Journal of Political Economy, 2006, 22(1), 1-21.
Fabris, N. (2006). Centralno bankarstvo u teoriji i praksi [Central Banking in Theory and Practice], Podgorica: Centralna banka Crne Gore.
Faust, J., Svensson, L. (2001). Transparency and Credibility: monetary policy with unobservable goals, International Economic Review, 42(2), 369-397.
Geraats, P. (2002). Central bank transparency, The Economic Journal, 112(483), 532-565.
Gersbach, H., Hahn, V. (2001). Should individual voting records of central bankers be published?, Bundesbank Discussion Paper 02/01, Frankfurt am Main: Economic Research Centre of the Deutsche Bundesbank.
Girardin, E., Moussa Z. (2011). Quantitative easing work: Lessons from the unique experience in Јapan 2001-2006, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(4), 461-495.
Goodfriend, M. (1986). Monetary Mystique: Secrecy and Central Banking, Journal of Monetary Economics, 17(1), 63-92.
Horváth, R., Vaško, D. (2016). Central bank transparency and financial stability, Journal of Financial Stability, 22, 45-56. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2015.12.003
Issing, O. (2014). Communication and transparency – the example of the ECB, Journal of Economic Dynamics & Control, 49, 70-73.
Issing, O. (2005). Communication, Transparency, Accountability: Monetary Policy in the Twenty-First Century, Federal Reserve Bank of St Louis Review, 87(2 part1), 65-83.
Issing, O. (1999). The Eurosystem: transparent and accountable or “Wiliem in Eurolend”, Journal of Common Market Studies, 37(3), 503-519.
Лабудовић Станковић, Ј. (2023a). Инструменти које централне банке користе у време финансијске кризе [Central bank instruments in time of financial crisis], у: Соковић, С. (ур.) Усклађивање правног система Србије са стандардима ЕУ [Harmonising the Serbian legal system with EU standards] (765-777), Крагујевац: Правни факултет Универзитет у Крагујевцу. DOI: 10.46793/UPSSXI.765LS
Лабудовић Станковић, Ј. (2023b). Финансијска стабилност и нека од регулаторних решења ЕУ у циљу њеног очувања [Financial stability and some of the EU regulatory solutions in order to safeguarding financial stability], у: Вујисић, Д. (ур.). XXI век - век услуга и услужног права [XXI century – century of services and services law] (459-472), Крагујевац: Правни факултет Универзитет у Крагујевцу. DOI: 10.46793/XXIv-14.459LS.
Labudović Stanković J. (2023c). Independent central bank between price and financial stability, in: Golubović S., Dimitrijević, M. (eds). The influence of European integration on the development of monetary law (69-86), Jean Monnet Module for European Monetary Law, Niš: Faculty of Law, University of Niš.
Mishkin, F. (2004). Can Central Bank Transparency Go Too Far?, NBER Paper Series, Working Paper 10829. Cambridge.
Stiglitz, J. (2008). Ekonomija javnog sektora [Economics of the Public Sector], Beograd: Ekonomski fakultet Beograd.
Stiglitz, J. (2003). On liberty, the right to know, and public discourse: the role of transparency in public life. In: Gibney M.J. (ed.) Globalizing Rights: The Oxford Amnesty Lectures. Oxford: Oxford University Press.
Ugolini, S. (2017). The Evolution of Central Banking: Theory and History, Toulouse: Palgrave Macmillan.
Van der Cruijsen, C., Eijffinger, S., Hoogduin, L. (2010). Optimal central bank transparency, Journal of International Money and Finance, 29(8), 1482-1507. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2010.06.003
Zvonarević, M. (1989). Socijalna psihologija [Social psychology], Zagreb: Školska knjiga.
Živković, A., Kožetinac, G. (2009). Monetarna ekonomija [Monetary economy], Beograd: Centar za izdavačku delatnost Ekonomskog fakulteta u Beogradu.
